آنچه در این مطلب می خوانید
از ابتدای سال جاری، قیمت طلا تقریباً ۴۰ درصد افزایش یافته است و از تمام شاخصهای اصلی بازار سهام در کشورهای توسعهیافته، حتی S&P 500 نیز پیشی گرفته است.
این عملکرد بسیار قوی در مدت زمانی کوتاه روی داده است و طبیعی است که سرمایهگذاران درباره امکان رشد بیشتر در آینده تردید داشته باشند. در بانک خصوصی UBP، دیدگاه بسیار مثبتی نسبت به طلا وجود دارد و مسئولان آن عقیده دارند که طی سالهای آینده قیمت آن به بالای ۳,۰۰۰ دلار در هر اونس خواهد رسید. دلایل متعددی برای این موضعگیری وجود دارد.
اولاً، مشاهده میکنیم که دولتهای اقتصادهای پیشرفته همچنان کسری بودجه عظیمی را در کنار سطوح بالای بدهی اداره میکنند. چنین حجم و جریان بدهی به ندرت دیده شده است و احتمالاً به سطوح بالاتری از تورم روندی منجر خواهد شد که از افزایش قیمت طلا حمایت میکند.
ثانیاً، ریسکهای ژئوپلیتیکی همچنان بالاست و این مسئله در بلندمدت پایدار خواهد بود. این نگرانیهای ژئوپلیتیکی باعث شدهاند که بانکهای مرکزی در بازارهای نوظهور ذخایر طلای خود را بهطور قابلتوجهی افزایش دهند و ما معتقدیم که این روند طی سالهای آینده همچنان از قیمت طلا حمایت خواهد کرد. لازم به ذکر است که در حالی که سرمایهگذاران نهادی قبلاً سرمایهگذاریهای سنگینی کردهاند، جریان ورودی به ETFهای متمرکز بر خردهفروشی در پنج ماه گذشته افزایش یافته است، که نشان میدهد سرمایهگذاران خرد تخصیصات خود به این فلز گرانبها را افزایش میدهند. در نهایت، تقاضا برای طلای فیزیکی به ویژه از سوی مصرفکنندگان چینی و هندی بهطور قابلتوجهی افزایش یافته است. ما معتقدیم که این روندها تا سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد داشت.
ما معتقدیم که فلزات گرانبها ارزش ادغام در یک سبد سرمایه را دارند، اما اندازه هر تخصیص در نهایت به تخصیص داراییهای اصلی سرمایهگذار و همچنین شرایط اقتصادی فعلی بستگی دارد.
روشهای مختلفی برای دستیابی به طلا وجود دارد؛ بهعنوان مثال، سرمایهگذاران میتوانند بهسادگی سکهها یا شمشهای فیزیکی طلا را خریداری کنند. با این حال، مقادیر زیاد ممکن است به انبارداری نیاز داشته باشد که هزینههای آن بسته به مکان میتواند بهطور قابلتوجهی متفاوت باشد.
هزینههای ورود و خروج نیز برای شمشهای فیزیکی باید مورد توجه قرار گیرند. سرمایهگذارانی که به دنبال نقدینگی بالاتر و هزینههای کمتر هستند، میتوانند سرمایهگذاری در ETFهای پشتیبانیشده با طلا را در نظر بگیرند که مزیت نقدینگی فوری و هزینههای مدیریتی بسیار پایین را ارائه میدهند. سرمایهگذاران میتوانند طلای مالی (XAU) را نیز خریداری کنند که نقدینگی بالایی دارد و هزینههای تراکنش بسیار پایینی دارد و XAU میتواند در برابر هر یک از ارزهای اصلی خریداری شود.
سرمایهگذاران حرفهای ممکن است سرمایهگذاری در گزینههای فرابورس (OTC) روی XAU را در نظر بگیرند، که میتواند اهرم قابلتوجهی برای ریسک محدود فراهم کند. در نهایت، سرمایهگذاران میتوانند سرمایهگذاری در قراردادهای آتی طلا را نیز در نظر بگیرند که از نقدینگی فراوان بهرهمند است. هزینههای تراکنش معقول است؛ با این حال، هزینههای تمدید بین دورههای قرارداد میتواند قابل توجه باشد و از بازدهی سرمایهگذاری بکاهد.