یازده ماه و سیزده روز پیش، ایالات متحده اولین صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت ‌کوین خود را به دنیای مالی سنتی (tradfi) معرفی کرد. از زمان راه‌اندازی، این ETF‌ها نه تنها رکوردها را شکسته‌اند، بلکه بیش از یک میلیون بیت‌ کوین جمع‌آوری کرده‌اند.

افزایش ETF‌های اسپات، تغییر قدرت در سرمایه‌گذاری‌های رمز ارزی را به ارمغان آورد

با ورود فوری ده صندوق به میدان، هرچند یازده صندوق مجوز گرفته بودند، راه‌اندازی ETF‌های اسپات بیت کوین یک رویداد تحول‌آفرین بود. صندوق DEFI شرکت هشدکس (Hashdex) مجبور شد از یک ETF مبتنی بر معاملات آتی به یک صندوق بیت کوین اسپات تغییر مسیر دهد و این تغییر را تا پایان ماه مارس تکمیل نکرد. به‌طور مشابه، مینی تراست بیت کوین گری ‌اسکیل (Grayscale’s Bitcoin Mini Trust) تا پایان ماه جولای راه‌اندازی نشد.

طبق داده‌های وب‌سایت‌های این صندوق‌ها، تا تاریخ ۲۴ دسامبر ۲۰۲۴ (۴ دی ۱۴۰۳)، این صندوق‌ها در مجموع ۱,۱۳۲,۷۲۷.۵۰ بیت کوین را در اختیار دارند.

ETF اسپات بیت کوین

بلک ‌راک (Blackrock) به‌ عنوان غول این صندوق‌ها بسیار مورد توجه است و ۵۵۳,۰۵۵.۲۷ بیت کوین در اختیار دارد که ارزش آن امروز تقریباً ۵۴.۴ میلیارد دلار است. این دارایی عظیم ۴۸.۸۲ درصد از ۱.۱۳ میلیون بیت کوین متعلق به دوازده صندوق را تشکیل می‌دهد.

در رتبه بعدی، GBTC شرکت گری ‌اسکیل قرار دارد که تا تاریخ ۲۴ دسامبر ۲۰۷,۱۰۰.۱۸ بیت کوین را در اختیار دارد و ارزش آن حدوداً ۲۰.۳ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود.

صندوق IBIT شرکت بلک‌ راک در بازار نزدک (Nasdaq) معامله می‌شود، در حالی که GBTC در بورس نیویورک (NYSE) مورد معامله قرار می‌گیرد.

در بازار Cboe، صندوق FBTC شرکت فیدلیتی (Fidelity) در رتبه سوم قرار دارد و ۲۰۳,۱۹۴.۰۵ بیت کوین را در اختیار دارد که ارزش آن تقریباً ۲۰ میلیارد دلار است. شگفت‌آور است که IBIT بلک ‌راک (Blackrock) و FBTC فیدلیتی امسال چنین ذخایر عظیمی را جمع‌آوری کرده‌اند. اما مسئله جذاب‌تر این است که از ابتدای سال تاکنون حدود ۴۰۰,۰۰۰ بیت کوین از گنجینه GBTC گری ‌اسکیل ناپدید شده است. پیش از ورود به بورس نیویورک (NYSE)، GBTC یکی از صندوق‌های محبوب در بازار OTC بود که بیش از ۶۰۰,۰۰۰ بیت کوین در اختیار داشت.

با وجود این کاهش، اگرچه GBTC و FBTC از نظر ذخایر بیت کوین نزدیک به یکدیگر هستند، مقایسه با عظمت این سه غول امکان‌پذیر نیست. با این حال، IBIT از هر دو پیشی گرفته است.

در رتبه بعدی از نظر ذخایر بیت کوین، صندوق ARKB شرکت Ark Invest و 21Shares قرار دارد که ۴۷,۰۱۳ بیت کوین معادل ۴.۶ میلیارد دلار جمع‌آوری کرده است – رقمی که در مقایسه با ۲۰ میلیارد دلار GBTC و FBTC و ۵۴.۴ میلیارد دلار IBIT کم‌رنگ‌تر به نظر می‌رسد.

در ادامه، BITB شرکت Bitwise با ۴۰,۹۰۹.۸۶ بیت کوین و مینی تراست بیت کوین گری ‌اسکیل با ۳۸,۲۷۵.۴۹ بیت کوین قرار دارند. این سه صندوق (ARKB، BITB و مینی تراست گری‌ اسکیل) با ذخایر قابل توجه خود یک باشگاه ممتاز تشکیل می‌دهند.

صندوق HODL شرکت Vaneck نیز با ۱۳,۷۱۶.۸۲۷ بیت کوین و ارزشی حدود ۱.۳ میلیارد دلار در این لیست جایگاه خود را دارد. پس از آن، BRRR شرکت Valkyrie با ۹,۰۶۹.۳ بیت کوین و ارزشی معادل ۸۹۲ میلیون دلار قرار دارد.

BTCO شرکت Invesco با حدود ۸,۷۸۰ بیت کوین، EZBC شرکت Franklin Templeton با تقریبی ۷,۶۲۴.۵۲ بیت کوین و BTCW شرکت Wisdomtree با ۳,۸۴۱ بیت کوین ذخایر خود را حفظ کرده‌اند.

در نهایت، صندوق DEFI شرکت Hashdex با ذخیره‌ای نسبتاً کوچک ۱۴۸ بیت کوین به ارزش ۱۴.۵ میلیون دلار این لیست را تکمیل می‌کند. این انباشت تاریخی بیش از یک میلیون بیت کوین توسط ETF‌های اسپات آمریکا در اولین سال فعالیتشان نشان‌دهنده تغییری اساسی در دسترسی به سرمایه‌گذاری در رمز ارزهاست.

تسلط سه بازیگر اصلی – بلک ‌راک (Blackrock)، گری‌ اسکیل (Grayscale) و فیدلیتی (Fidelity) – که بیش از ۸۵ درصد از کل ذخایر را در اختیار دارند، هم نشان‌دهنده تمرکز بالا در پذیرش نهادی رمز ارزها و هم پویایی رقابتی است که این ابزارهای مالی نوظهور را شکل می‌دهد.

تفاوت چشمگیر بین صندوق‌های بزرگ و بازیگران کوچک‌تر می‌تواند روندی به سمت ادغام در فضای ETF بیت کوین را نشان دهد، در حالی که هم‌زمان نشان می‌دهد که قدرت‌های مالی سنتی به‌ سرعت تسلط خود را در این حوزه تثبیت کرده‌اند.

با ادامه تکامل این صندوق‌ها، ذخایر جمعی آن‌ها بخش قابل‌توجهی از عرضه در گردش بیت کوین را تشکیل می‌دهد و ممکن است بر پویایی‌های آینده بازار و الگوهای پذیرش نهادی تأثیر بگذارد.