یو‌بی‌اس (UBS)، شرکت خدمات مالی و بانکداری سوئیسی، پیش‌بینی می‌کند که تحت تأثیر کاهش بازده واقعی اوراق قرضه در آمریکا و افزایش تولید صنعتی جهانی، حتی با وجود این که این فلز در مقایسه با افزایش‌های ناشی از خریدهای بانک‌های مرکزی در طلا، عملکردی ضعیف‌تر دارد، قیمت نقره در سال ۲۰۲۵ افزایش یابد.

قیمت نقره در سال ۲۰۲۴ بیش از ۲۰ درصد افزایش یافت، اما اخیراً به دلیل بازده بالاتر در آمریکا، تقویت دلار، و نگرانی‌ها درباره رشد اقتصادی در خارج از آمریکا، شتاب خود را از دست داده است. این فلز نزدیک به میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود معامله می‌شود، در حالی که پوزیشن‌های فروش سوداگرانه افزایش یافته و دارایی‌های صندوق‌های ETF پس از خروج‌های قابل‌توجه در اوایل سال، تثبیت شده‌اند.

با وجود این موانع، یو ‌بی ‌اس همچنان خوش‌بین است و هدف قیمتی ۳۶ تا ۳۸ دلار در هر اونس برای سال ۲۰۲۵ را حفظ می‌کند.

نکات کلیدی یو ‌بی ‌اس:

  1. بازده‌های در حال افزایش: بازده‌های بالاتر یک مانع بوده‌اند، اما کاهش آنها می‌تواند جذابیت نقره را افزایش دهد.
  2. چرخش به سمت کالاهای چرخه‌ای: یو ‌بی ‌اس انتظار دارد این روند در طول سال ۲۰۲۵ شکل بگیرد.
  3. نقش دوگانه نقره: این فلز همچنان همبستگی بالایی با طلا دارد، در حالی که همبستگی آن با فلزات صنعتی نیز نقش ترکیبی آن به عنوان یک فلز گران‌بها و صنعتی را برجسته می‌کند.

نسبت طلا به نقره:

نسبت طلا به نقره، که در حال حاضر نزدیک به ۸۸.۴ برابر است، ممکن است به نفع نقره کاهش یابد. یو ‌بی ‌اس معتقد است که نسبت بالای ۹۰ برابر تنها در صورت وقوع رکود اقتصادی پایدار خواهد بود.

حمایت‌های بالقوه:

اگرچه نقره از حمایت خریدهای بانک‌های مرکزی برخوردار نیست، یو‌ بی ‌اس تأکید می‌کند که قیمت‌های بالاتر طلا می‌تواند حمایت اساسی برای نقره فراهم کند.