آنچه در این مطلب می خوانید
شاخص دلار آمریکا (DXY) روز جمعه، ۲۷ ژوئن ۲۰۲۵، با افتی معنادار به سطح ۹۷ واحد رسید؛ رقمی که پایینترین مقدار آن از فوریه سال ۲۰۲۲ تاکنون محسوب میشود. این افت در شرایطی رقم خورد که گمانهزنیها درباره احتمال کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) افزایش یافته است. سرمایهگذاران و تحلیلگران معتقدند که مواضع اخیر مقامهای پولی آمریکا، بهویژه شخص رئیس فدرال رزرو، نشانههایی جدی از تغییر رویکرد به سمت سیاستهای انبساطی در پی دارد.
موضعگیری انبساطی رئیس فدرال رزرو
«جروم پاول»، رئیس فدرال رزرو، در شهادت اخیر خود مقابل کنگره آمریکا، لحنی آشکارا متمایل به کاهش نرخ بهره داشت. وی تصریح کرد که اگر فشارهای تورمی ناشی از تعرفههای تجاری وجود نداشت، بانک مرکزی مسیر کاهش نرخ بهره را ادامه میداد. این اظهارات، در حالی که اقتصاد ایالات متحده با رشد ضعیفتر و فشارهای سیاسی بیشتری مواجه است، بهعنوان نشانهای از احتمال بالای تغییر جهت سیاستهای پولی در ماههای پیشرو تعبیر شد.
احتمال تغییر در رهبری فدرال رزرو
در کنار این تحولات، گزارشهایی منتشر شده که نشان میدهد «دونالد ترامپ»، رئیسجمهور ایالات متحده، ممکن است گزینه مورد نظر خود برای ریاست بعدی فدرال رزرو را زودتر از موعد و در ماههای سپتامبر یا اکتبر اعلام کند. کارشناسان معتقدند چنین اقدامی میتواند منجر به شکلگیری نوعی رهبری موازی یا سایه در ساختار بانک مرکزی شود که سیاستهای پولی را بهصورت غیررسمی، اما مؤثر، به سمت کاهش نرخ بهره هدایت کند.
واکنش بازارها و قیمت دلار
با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره، بازارها به سرعت واکنش نشان دادند. بر اساس آخرین دادهها، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه ژوئیه ۲۳ درصد و در ماه سپتامبر ۹۳ درصد برآورد میشود. در نتیجه این انتظارات، دلار آمریکا در برابر اکثر ارزهای معتبر جهانی تضعیف شده و به پایینترین سطح خود در سهونیم سال گذشته در برابر یورو و پوند رسیده است. همچنین، در برابر ارزهایی نظیر ین ژاپن، فرانک سوئیس و دلار کانادا نیز کاهش قابل توجهی ثبت شده است.
در همین حال، دولت آمریکا با پایین آوردن لحن خود درباره اهمیت مهلتهای تعرفهای پیشرو، تلاش کرده تنشهای موجود در بازارهای جهانی را کاهش دهد. این اقدام باعث فروکش کردن نگرانیها درباره تشدید جنگ تجاری و تاثیرات منفی آن بر اقتصاد بینالمللی شده است.
روند قیمتی دلار و چشمانداز آینده
با وجود فشارهای اخیر، شاخص دلار آمریکا در پایان معاملات روز ۲۷ ژوئن به ۹۷.۳۱۸۷ واحد افزایش یافت که نشاندهنده رشد ۰.۱۸ درصدی نسبت به جلسه قبلی است. با این حال، بررسی روند بلندمدت نشان میدهد که دلار در بازه یکماهه گذشته ۲.۵۶ درصد و طی دوازده ماه گذشته ۸.۰۶ درصد از ارزش خود را از دست داده است.
بر اساس مدلهای اقتصاد کلان و پیشبینی تحلیلگران، انتظار میرود شاخص DXY تا پایان سهماهه جاری به ۹۸.۸۳ برسد. همچنین در افق دوازدهماهه، پیشبینی میشود شاخص دلار تا سطح ۹۹.۱۸ افزایش یابد، هرچند ادامه این مسیر بستگی زیادی به تصمیمات آتی فدرال رزرو، وضعیت تورم، و تحولات سیاسی در آمریکا خواهد داشت.
شایان ذکر است که بالاترین رکورد تاریخی شاخص دلار آمریکا در فوریه سال ۱۹۸۵ ثبت شده که در آن زمان به عدد ۱۶۴.۷۲ رسید. از آن زمان تاکنون، دلار نوسانات متعددی را تجربه کرده و اکنون بار دیگر در آستانه یک دوره حساس قرار گرفته است.
