آنچه در این مقاله می خوانید
پس از یک چرخه افزایش نرخ تهاجمی که نزدیک به دو سال به طول انجامید، انتظار می‌رود فدرال رزرو در سال 2024 کاهش نرخ بهره را آغاز کند.
تعدیل تورم و اقتصاد مقاومتی نشان می‌دهد که فدرال رزرو می‌تواند چندین بار نرخ بهره را کاهش دهد.
از زمان آخرین افزایش نرخ بهره در ماه جولای، به نظر می‌رسد فدرال رزرو بدون آسیب رساندن به بازار کار و اقتصاد کلان، پیشرفت قابل توجهی در کاهش تورم داشته است. این موضوع بسیاری از تحلیلگران وال‌استریت را برانگیخت تا کاهش قابل توجه نرخ بهره را در سال آینده پیش‌بینی کنند.
مهم نیست که فدرال رزرو در سال 2024 با سیاست‌های پولی چه می‌کند، سرمایه‌گذاران باید توجه زیادی داشته باشند، زیرا نرخ‌ها، ورودی قابل توجهی برای کل اقتصاد و ارزش‌گذاری بازار سهام هستند. برای مصرف‌کنندگان نیز اهمیت دارد، زیرا کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو احتمالاً به کاهش نرخ وام مسکن و وام خودرو تبدیل می‌شود.
بانک UBS :
به گفته UBS، اقتصاد ایالات متحده در سال 2024 وارد رکود خواهد شد و این باعث می‌شود که فدرال رزرو در سال آینده به شدت نرخ بهره را کاهش دهد.
این بانک سوئیسی ماه گذشته در یادداشتی اعلام کرد که انتظار دارد فدرال رزرو در سال آینده نرخ بهره را 275 واحد کاهش دهد که به معنای کاهش چشمگیر 11 نرخ بهره از سوی فدرال رزرو است، با این فرض که هر بار 25 واحد پایه کاهش می یابد.
UBS گفت، کاهش‌های فدرال رزرو پاسخی به رکود پیش‌بینی شده ایالات متحده در سه ماهه دوم تا سوم 2024 و کاهش مداوم در تورم اصلی خواهد بود. UBS انتظار دارد کاهش نرخ بهره در جلسه مارس FOMC توسط فدرال رزرو آغاز شود.
مک کواری “اقتصاددان”:
ترکیب نرخ‌های بهره بالاتر و سیاست‌های انقباض کمی فدرال رزرو، که از آن برای کاهش میزان اوراق قرضه در ترازنامه خود استفاده می‌کند، به این معنی است که شرایط پولی بسیار سخت‌تر از آن چیزی است که ممکن است در ظاهر به چشم آید. نرخ وجوه فدرال رزرو سانفرانسیسکو در حال حاضر 6.7 درصد است.
این واقعیت، همراه با تداوم کاهش احتمالی تورم به دلیل کندی افزایش اجاره بها، به مک کواری نشان می‌دهد که فدرال رزرو در سال آینده نرخ بهره را 225 واحد کاهش خواهد داد.
ING Economics:
تعدیل تورم، سرد شدن بازار مشاغل و بدتر شدن چشم انداز مخارج مصرف‌کننده به این معنی است که فدرال رزرو باید بیش از آنچه بازار انتظار دارد، نرخ بهره را کاهش دهد.
جیمز نایتلی، اقتصاددان ارشد بین‌المللی ING، ماه گذشته در یادداشتی نوشت: ما رشد متوسط و تورم خنک‌کننده و بازار کار خنک‌کننده داریم. دقیقاً همان چیزی که فدرال رزرو می‌خواهد ببیند. این باید تایید کند که نیازی به تشدید بیشتر سیاست‌های فدرال رزرو نیست.
نایتلی می‌گوید انتظار دارد فدرال رزرو در سه ماهه دوم سال آینده کاهش نرخ بهره را آغاز کند و شش کاهش 25 واحدی نرخ در مجموع 150 واحد پایه را اعمال کند. او همچنین می‌گوید که انتظار دارد کاهش نرخ بهره تا سال 2025 با حداقل چهار کاهش 25 واحدی نرخ بهره ادامه یابد.
سرمایه‌گذاران:
با توجه به ابزار FedWatch CME، بازارهای آتی در سال آینده با کاهش نرخ 125 واحد پایه قیمت گذاری می‌کنند. این باعث می‌شود نرخ وجوه فدرال رزرو در محدوده 4.00٪ -4.25٪ در مقایسه با محدوده فعلی 5.25٪ -5.50٪ قرار گیرد.
موسسه بارکلیز:
فدرال رزرو نرخ بهره را 100 واحد کاهش خواهد داد. بر اساس یادداشت دوشنبه بارکلی، تداوم انعطاف‌پذیری در اقتصاد در سال آینده، فدرال رزرو را در مورد کاهش شدید نرخ‌های بهره محتاط خواهد کرد.
این شرکت انتظار دارد که فدرال رزرو در سال آینده نرخ بهره را 100 واحد کاهش دهد و به دنبال آن در سال 2025، 100 واحد دیگر کاهش دهد.
بارکلی گفت که سرمایه‌گذاران نسبت به تداوم انعطاف‌پذیری اقتصاد بسیار بدبین هستند که می‌تواند به بازگشت تورم دامن بزند. بر اساس این یادداشت، به همین دلیل است که فدرال رزرو ممکن است در کاهش نرخ بهره در طول سال 2024 کند باشد.
فدرال رزرو:
پیش‌بینی میانه جدیدترین نمودار نقطه‌ای نرخ بهره فدرال رزرو که در سپتامبر منتشر شد، نرخ وجوه فدرال را در پایان سال 2024 به 5.1 درصد می‌رساند که نشان‌دهنده تنها یک کاهش 25 واحدی نرخ بهره برای کل سال آینده است. اگر اینطور باشد، بازار در پیش‌بینی کاهش نرخ بهره بسیار جلوتر رفته است و این در نهایت می‌تواند یک نوسان برای بازار سهام ایجاد کند.
فدرال رزرو قرار است نمودار نقطه‌ای خود را در نشست FOMC هفته آینده خود به روز کند و انتظارات این است که پیش‌بینی متوسط کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو در سال آینده به 50 واحد پایه افزایش یابد.
