آنچه در این مقاله می خوانید
از آن جا که سرمایه‌گذاران به دنبال یک جایگزین در حال رشد سریع به جای شاخص‌های سهام در حال نوسان چین هستند، بازارهای سهام هند به چهارمین بازار بزرگ جهان تبدیل شده‌اند و از بازار هنگ کنگ نیز پیشی گرفته‌اند.
در حالی که کشور برای انتخابات امسال آماده می‌شود، هند همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران خارجی قرار دارد که راه‌های مختلفی برای سرمایه‌گذاری در این کشور دارند.
سرمایه‌گذاری‌های خارجی
برای سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های فهرست‌شده هند، سرمایه‌گذاران خارجی باید از طریق سرمایه‌گذاری سبد سرمایه خارجی (FPI) اقدام کنند. سرمایه‌گذاران، چه افراد و چه شرکت‌ها، باید با نظارت بازار کشور ثبت نام شده و به الزامات افشای آن پایبند باشند. بیشتر از ۱۰,۸۰۰ سرمایه‌گذاری سبد سرمایه خارجی از صندوق‌ها هستند.
هیچ محدودیتی برای سرمایه‌گذاری در شرکت‌های هندی از طریق این مسیر وجود ندارد، با این حال یک FPI نمی‌تواند بیش از ۱۰ درصد در یک شرکت فهرست‌شده داشته باشد. اگر یک FPI بیش از ۱۰ درصد در هر شرکتی سرمایه‌گذاری کند، به عنوان سرمایه‌گذاری مستقیم خارجی طبقه‌بندی می‌شود که برای آن در برخی بخش‌ها محدودیت‌هایی وجود دارد.
تمام سرمایه‌گذاری‌های FPI باید به روپیه هند باشد و از طریق کارگزاران انجام شود. تمام معاملات FPI مشمول مالیات‌هایی است که برابر با مالیات‌های قابل اِعمال برای سرمایه‌گذاران داخلی است، که شامل سود سرمایه ۱۵ درصد برای سهام کوتاه‌مدت کمتر از یک سال، ۱۰ درصد برای سهام بلندمدت و همچنین اضافه مالیات و مالیات بر معاملات اوراق بهادار می‌شود.
افشاگری‌ها
سازمان بورس و اوراق بهادار هند (SEBI) نسبت به ثبت صندوق‌های خارج از کشور رویکردی غیرفعال دارد اما از بانک‌های متولی، که از طریق آنها پول خارجی وارد هند می‌شود، می‌خواهد که جزئیات سرمایه‌گذاران در این صندوق‌ها را افشا کنند.
متولی‌ها معمولاً بانک‌های داخلی یا شعب هندی بانک‌های خارجی هستند. طبق وب‌سایت SEBI، مجموعاً ۱۷ بانک متولی در هند ثبت شده‌اند که شامل بانک‌هایی مانند سیتی بانک (Citi Bank)، دویچه بانک (Deutsche Bank)، بانک ICICI، بانک کوتاک ماهیندرا (Kotak Mahindra Bank)، بانک DBS، اچ‌اس‌بی‌سی (HSBC)، بانک دولتی هند (State Bank of India)، استاندارد چارترد بانک (Standard Chartered Bank) و دیگران می‌شود.
بر اساس قوانین ضد پولشویی هند، مقامات نظارتی همچنین جزئیات مالکان به اصطلاح منفعت‌بر، که به هر سرمایه‌گذاری اشاره دارد که ۱۰ درصد یا بیشتر از دارایی‌های یک صندوق را در اختیار دارد، را درخواست می‌کنند.
علاوه بر این، سازمان بورس و اوراق بهادار هند الزامات مربوط به افشاگری را برای صندوق‌هایی که سهام متمرکزی در یک گروه شرکتی واحد دارند، تقویت کرده است.
سرمایه‌گذاری‌های غیرمقیم
هندی‌های غیرمقیم می‌توانند از طریق طرح سرمایه‌گذاری سبد سرمایه در بازار سهام هند سرمایه‌گذاری کنند و معاملات از طریق یک حساب پس‌انداز معمولی غیرمقیم (NRO) انجام می‌شوند. حد کلی سرمایه‌گذاری برای آنها و هر فردی با منشأ هندی (PIO) در سهام، ۱۰ درصد از سرمایه پرداخت‌شده شرکت است. سرمایه‌گذاری فردی در حد ۵ درصد محدود شده است.
این افراد نمی‌توانند در معاملات روزانه شرکت کنند، آنها باید تحویل سهام را بگیرند و نمی‌توانند در معاملات مشتقاتی معامله کنند.
مشتقات برون مرزی
اگر سرمایه‌گذار خارجی نخواهد فرآیند ثبت‌نام با سازمان بورس و اوراق بهادار هند را پشت سر گذارد، می‌تواند از طریق ابزارهای مشتقات برون مرزی یا اوراق مشارکت (P-notes) در سهام هندی سرمایه‌گذاری کنند. سازمان بورس و اوراق بهادار هند این ابزارها را به عنوان ابزارهایی که توسط یک FPI در خارج از کشور صادر می‌شوند و در برابر اوراق بهادار نگهداری شده توسط FPI در هند هستند، تعریف می‌کند.
گرفتن یک پوزیشن کوتاه در هند نیاز به افشاگری‌های پیشاپیش دارد، اما سرمایه‌گذاران می‌توانند از طریق P-notes برای مبهم کردن پوزیشن‌های خود این کار را انجام دهند.
خارجی‌ها همچنین می‌توانند در حدود ۱۵۰ اوراق حق تقدم آمریکایی و جهانی (ADRs/GDRs) از شرکت‌های هندی که در بورس‌های خارج از کشور فهرست شده‌اند، سرمایه‌گذاری کنند. در سال‌های اخیر، تعداد شرکت‌هایی که از طریق ADR/GDR بودجه جمع‌آوری می‌کنند، کاهش یافته است.
