آنچه در این مقاله می خوانید
بانک جی‌پی مورگان (JPMorgan) می‌گوید که این استدلال مبنی بر این که اگر بیت کوین با طلا در سبدهای سرمایه برابر باشد، ارزش بازار آن به ۳.۳ تریلیون دلار خواهد رسید، که نشان دهنده بیش از دو برابر شدن قیمت است، ریسک را نادیده می‌گیرد. یک استراتژیست در بانک جی‌پی مورگان تاکید کرد: “انتظار این که بیت کوین در مقادیر اسمی در سبد سرمایه سرمایه‌گذاران با طلا برابر شود، غیر منطقی است” و افزود: “بیشتر سرمایه‌گذاران ریسک و نوسانات را هنگام تخصیص دارایی‌ها در نظر می‌گیرند.”
تحلیل جی‌پی مورگان در مورد بیت کوین
نیکولاس پانیگیرتزوگلو (Nikolaos Panigirtzoglou)، استراتژیست بازارهای جهانی جی‌پی مورگان، روز جمعه در یک پست در لینکدین در مورد آینده بیت کوین اظهارنظر کرد. برای برآورد این که مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت‌شده (RIAs) چقدر از سرمایه خود را ممکن است به بیت کوین اختصاص دهند، این استراتژیست کریپتو را با طلا مقایسه کرد و اظهار داشت: “با توجه به این که بیت کوین به عنوان نسخه دیجیتالی طلا شناخته می‌شود، شبیه‌ترین دارایی برای مقایسه با آن، طلا است”.
با توجه به دسته دارایی سنتی و جایگزین ۲۳۵ تریلیون دلاری (به استثنای ذخایر بانکی و ارزی)، استراتژیست جی‌پی مورگان توضیح داد که مقدار طلایی که برای اهداف سرمایه‌گذاری نگهداری می‌شود حدود ۳.۳ تریلیون دلار است، که نشان‌دهنده اختصاص حدود ۱.۴ درصد به طلا است. پانیگیرتزوگلو خاطرنشان کرد: “جالب است که فقط ۷ درصد از این طلا، یا ۲۳۰ میلیارد دلار، از طریق صندوق‌ها (عمدتاً صندوق‌های قابل معامله در بورس طلا [ETFs]) نگهداری می‌شود. و بقیه در قالب شمش و سکه نگهداری می‌شوند.” و در ادامه، به این نکته اشاره کرد:
“می‌توان گفت که اگر بیت کوین در سبد سرمایه سرمایه‌گذاران با طلا برابر شود، ارزش بازار آن باید از ۱.۳ تریلیون دلار فعلی به ۳.۳ تریلیون دلار افزایش یابد، که به معنای بیش از دو برابر شدن قیمت است. با این حال، این محاسبه یک عامل مهم که ریسک است را نادیده می‌گیرد.”
نیکولاوس پانیگیرتزوگلو (Nikolaos Panigirtzoglou)، استراتژیست بازار جهانی بانک جی‌پی مورگان، اعلام کرد: “بیشتر سرمایه‌گذاران ریسک و نوسانات را هنگام تخصیص دارایی‌ها بین طبقات دارایی در نظر می‌گیرند، و با توجه به این که نوسان بیت کوین حدود ۳.۷ برابر نوسان طلا است، انتظار این که بیت کوین در مقادیر اسمی در سبد سرمایه سرمایه‌گذاران با طلا برابر شود، غیر منطقی است.”
استراتژیست بانک جی‌پی مورگان توضیح داد که اگر فرض شود بیت کوین از نظر میزان ریسک پذیرفته شده سرمایه، با طلا برابری می‌کند، سهم پیش‌بینی شده به ۰.۹ تریلیون دلار می‌رسد، یعنی ۳.۳ تریلیون دلار تقسیم بر ۳.۷.” او توضیح می‌دهد:
“این به معنای رسیدن قیمت بیت کوین به ۴۵ هزار دلار است، که از سطح فعلی به میزان قابل توجهی پایین‌تر است. به عبارت دیگر، با قیمت فعلی بیت کوین در ۶۸ هزار دلار، سهم تخصیص یافته به بیت کوین در سبد سرمایه سرمایه‌گذاران از نظر تعدیل شده برای نوسان، از آن چه برای طلا است، پیشی گرفته است.”
پانیگیرتزوگلو همچنین تحلیل خود را درباره این که چقدر از بیت کوین نهایتاً در قالب ETF نگهداری خواهد شد، به اشتراک گذاشت. او گفت: “دوباره اگر به طلا به عنوان راهنما نگاه کنیم، حدود ۲۳۰ میلیارد دلار از طلا که برای اهداف سرمایه‌گذاری نگهداری می‌شود، در قالب ETF است”. او افزود که با اعمال همان نسبت نوسان ۳.۷، اندازه ETF بیت کوین حدود ۶۲ میلیارد دلار می‌شود. او توضیح داد: “به نظر ما، این هدف واقع‌بینانه‌ای برای اندازه بالقوه ETFهای بیت کوین است که به مرور زمان، شاید طی دوره‌ای دو تا سه ساله، محقق شود، هرچند بسیاری از جریان ورودی تصور شده می‌تواند نشان‌دهنده تغییر مداوم از ابزارها و مکان‌های موجود به ETFها باشد”.
جی‌پی مورگان اخیراً نیز هشدار داده است که قیمت بیت کوین پس از هاوینگ در ماه آوریل به ۴۲ هزار دلار سقوط خواهد کرد. پانیگیرتزوگلو ماه گذشته گفت که رویداد هاوینگ و به‌روزرسانی عمده پیش‌روی اتریوم “تا حد زیادی در قیمت‌ها لحاظ شده است.”
آیا با نظر جی‌پی مورگان در مورد طلا و بیت کوین موافق هستید؟ شما می‌توانید نظرات خود را در قسمت دیدگاه با ما به اشتراک بگذارید.
