آژانس‌های تحقیقاتی انتظار دارند که قیمت طلا بالاتر از 1950 دلار در هر اونس باشد و به 2500 دلار برسد.

سه عامل – احتمال کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، ضعف دلار و تنش‌های ژئوپلیتیکی – احتمالا قیمت‌های طلا را در سال 2024 بالا نگه خواهند داشت و آژانس‌های تحقیقاتی پیش‌بینی خود در مورد قیمت این فلز گرانبها را افزایش داده‌اند.

جی‌پی مورگان (JP Morgan) طلا را به عنوان انتخاب برتر در میان کالاهای امسال انتخاب کرده و پیش‌بینی کرده است که قیمت‌های آن به 2,500 دلار در هر اونس برسد. آژانس تحقیقاتی آمریکایی BMI، واحدی از فیچ سولوشنز (Fitch Solutions)، پیش‌بینی می‌کند که قیمت طلا در ماه آینده در محدوده 1,950 تا 2,250 دلار نوسان خواهد کرد. این آژانس میانگین قیمت این فلز زرد را امسال از 1,950 دلاری که پیش‌تر پیش‌بینی کرده بود به 2,100 دلار افزایش داده است.

سابرین چودهوری (Sabrin Chowdhury)، سرپرست کالاها در BMI، گفت:

“انتظار می‌رود بهای طلا در ماه‌های آینده سال 2024، به ویژه زمانی که فدرال رزرو واقعا شروع به کاهش نرخ بهره کند، حتی به میزان بیشتری افزایش یابد.”

جی‌پی مورگان در چشم‌انداز خود برای فلز گرانبها گفت: “برای دومین سال متوالی، تنها تقاضای ساختاری صعودی که ما داریم برای طلا و نقره است.”

BMI در تفسیر خود گفت: “… ما نسبت به قیمت‌های طلا در ماه‌های آینده خوش‌بین هستیم، اما ریسک‌های قوی نزولی از داده‌های اقتصادی همچنان قوی آمریکا ناشی می‌شود، که می‌تواند منجر به کمترین کاهش نرخ‌ها توسط فدرال رزرو آمریکا شود که ما در حال حاضر انتظار داریم.”

افزایش 10 درصدی از ابتدای سال تاکنون

با این حال، ING Think، بخش تجزیه و تحلیل اقتصادی و مالی شرکت خدمات مالی چندملیتی هلندی ING، گفت: “مشخص نیست که آیا این قدرت می‌تواند پایدار باشد، به ویژه از آن جا که فدرال رزرو تخمین خود برای کاهش نرخ‌ها در سال آینده را از چهار به سه کاهش داد، که نشان می‌دهد نرخ‌ها ممکن است بالاتر از حد انتظار اولیه تنظیم شوند.”

روز جمعه، قراردادهای آتی طلا که به بالاترین سطح بی‌سابقه 2,222.49 دلار برای هر اونس رسیدند، با قیمت 2,168 دلار معامله شدند. طلا در بازار نقدی با قیمت 2,166.20 دلار حکم‌فرما بود. انتظار می‌رود که برای چهارمین بار در پنج هفته گذشته، فلز زرد هفته را با سود به پایان برساند. بهای این فلز گرانبها از ماه ژانویه 10 درصد افزایش یافته است.

در هند، قراردادهای آتی طلا برای ماه ژوئن در MCX با قیمت 66,782 روپیه برای هر 10 گرم معامله شدند. در بمبئی، قیمت طلا برای جواهرات (22 عیار) به ازای هر گرم 6,468 روپیه بود.

در حال حاضر، قیمت‌ها از بالاترین سطح بی‌سابقه خود کاهش یافته است چون با امید به این که بانک‌های بزرگ جهانی می‌توانند پیش از فدرال رزرو آمریکا شروع به کاهش نرخ‌های بهره کنند، ارزش دلار، که عمدتاً برای معامله در فلز زرد استفاده می‌شود، تقویت شده است. روز پنجشنبه، بانک ملی سوئیس نرخ سیاست خود را کاهش داد، در حالی که بانک انگلستان به کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک اشاره کرد.

تحت تأثیر سرمایه‌گذاران

چودهوری به بیزینس‌لاین (businessline) گفت که خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی یکی از بسیاری عواملی بوده است که از قیمت‌های طلا در ماه‌های اخیر حمایت کرده است.

چودهوری گفت: “سال 2022 بالاترین خرید طلا توسط بانک‌های مرکزی در تاریخ را شاهد بود و سال 2023 از این نظر در رتبه دوم قرار داشت. در سال 2023، چین در صدر فهرست خریداران قرار گرفت، پس از آن لهستان و سپس سنگاپور.”

رئیس بخش کالاها در BMI گفت که بیشتر به دلیل انتظارات سرمایه‌گذاران در مورد کاهش‌های نرخ بهره از سوی فدرال رزرو آمریکا، روند صعودی قیمت به بالاترین سطح‌های بی‌سابقه اخیر رانده شده است. بازده پایین اوراق قرضه به طور طبیعی هزینه فرصت نگهداری طلا، یک دارایی بدون بازده را کاهش می‌دهد.

جی‌پی مورگان همچنین به ریسک‌های ژئوپلیتیکی علاوه بر ریسک‌های نزولی برای دلار و نرخ‌های بهره اشاره کرد که باعث شناوری در طلا شده است. آنها گفتند که کاهش‌های کلیدی نرخ بهره به طور تاریخی یک سناریوی مطلوب برای طلا است.

BMI گفت که کاهش‌های نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا کلید علاقه به طلا است، چون بازده پایین اوراق قرضه سرمایه‌گذاری را به سمت دارایی بدون بازده اما محفوظ سوق خواهد داد. آنها بر اساس انتظارات تیم خود گفتند که اولین کاهش نرخ بهره از سوی فدرال رزرو آمریکا در ژوئن سال 2024 روی خواهد داد و نرخ وجوه تا پایان سال با 100 واحد کاهش به 4.50 درصد خواهد رسید.

ریسک تورم

BMI گفت: “این موضوع قیمت‌های طلا را، به ویژه در نیمه دوم سال 2024، پشتیبانی خواهد کرد. با فرض ثابت بودن همه عوامل، هرچه کاهش‌های نرخ بزرگ‌تر و مکررتر باشد، قیمت‌های طلا بیشتر افزایش خواهد یافت. با این حال، خطرات حتی برای این پیش‌بینی به وضوح به نفع نتیجه‌ای سخت‌گیرانه‌تر به دلیل قدرت داده‌های ورودی مربوط به فعالیت و تورم است.”

جی‌پی مورگان گفت که اشتهای سرمایه‌گذاران در بازار طلای فیزیکی، یک عامل اصلی در رشد قیمت طلا در سال جاری خواهد بود. مدیران پول انتظار دارند قیمت‌ها افزایش یابند.

BMI گفت تورم در سال 2024 به کاهش خود ادامه خواهد داد و این مسئله نشان می‌دهد که تقاضا برای طلا به عنوان هِجی در برابر تورم نیز کاهش خواهد یافت.

در حالی که جی‌پی مورگان انتظار دارد قیمت طلا در سال 2025 بیشتر افزایش یابد، BMI گفت در بلندمدت، قیمت‌های طلا نسبت به سطوح پیش از دوران همه‌گیری بیماری کووید بالا باقی خواهند ماند.

نظر شما در مورد عوامل موثر در قیمت طلا در سال آینده چیست؟ شما می‌توانید نظرات خود را در قسمت دیدگاه با ما به اشتراک بگذارید.