آنچه در این مقاله می خوانید
رئیس بانک مرکزی ژاپن، کازوئو اوئدا، سرمایه‌گذاران را چهارشنبه در آماده‌باش بالا خواهد داشت، زیرا پس از سال‌ها کاهش گسترده، برنامه‌ای مفصل برای انقباضات کمی ارائه می‌کند.
طبق نظرسنجی بلومبرگ، در حالی که تنها حدود 30 درصد از ناظران BOJ افزایش را به عنوان سناریوهای اصلی خود پیش‌بینی می‌کنند، تقریباً هیچ‌کس این احتمال را رد نمی‌کند. درجه بالای عدم قطعیت سهام ین و ژاپن را به سمت ترن هوایی سوق داده است که احتمالاً تا زمان تصمیم‌گیری و پس از آن ادامه خواهد داشت.
به گفته افراد آشنا، برخی از مقامات BOJ پذیرای ایده افزایش نرخ‌ها در این ماه هستند، در حالی که تورم به طور کلی مطابق با پیش‌بینی‌ها باقی می‌ماند. مردم گفتند که برخی دیگر از بانک مرکزی به عنوان یک گزینه حمایت می کنند، در حالی که این بانک منتظر داده‌های بیشتری به امید مشاهده نشانه‌هایی از افزایش هزینه‌های مصرف‌کننده است.
همه اینها منجر به یک جلسه غیرمعمول پرفراز و نشیب می‌شود که در آن فرماندار ممکن است با اعمال اراده خود خط مشی را تعیین کند. نتیجه در سرتاسر بازارهای جهانی بازتاب خواهد داشت و ین در نقطه عطفی قرار می‌گیرد که ممکن است باعث افزایش مجدد رشد قابل توجه این ماه شود یا به پایین ترین حد چند دهه گذشته سقوط کند.
فدرال رزرو ایالات متحده تنها چند ساعت پس از BOJ تشکیل جلسه می‌دهد و سیگنال‌های آن در مورد نرخ‌های ایالات متحده این امکان را دارد که تا حد زیادی حرکات بازار را که در طول معاملات آسیایی آغاز می‌شود، تقویت کند یا آنها را به سرعت معکوس کند.
کو ناکایاما، یکی از مقامات سابق BOJ که اکنون اقتصاددان ارشد Okasan Securities است، گفت: این یک فراخوان سخت برای BOJ است. افزایش نرخ بهره می‌تواند تمایل شدید BOJ را برای عادی‌سازی سیاست‌ها روشن کند و مقامات زمانی که نیازی به عجله نیست اقدام کنند.
یکی دیگر از رویدادهای کلیدی در این گردهمایی، انتشار اولین طرح کاهش خرید اوراق قرضه خواهد بود. این بانک پس از پایان برنامه تسهیل پولی عظیم که بیش از یک دهه اجرا می‌شد، در نهایت در ماه مارس به پایان رسید، مسیر QT را آغاز خواهد کرد.
به گفته مردم، مقامات BOJ قصد غافلگیر کردن فعالان بازار را با کاهش خرید اوراق قرضه ندارند و به خوبی از آنچه انتظار می‌رود آگاه هستند. دیدگاه بازار بر این است که سرعت ماهانه خرید اوراق قرضه در ابتدا از 6 تریلیون ین فعلی که از ماه آینده شروع می‌شود، به 5 تریلیون ین (32 میلیارد دلار) کاهش می‌یابد، و در نهایت طی دو سال به نصف کاهش می‌یابد.
ناظران BOJ که انتظار افزایش نرخ در این هفته را ندارند، اغلب به اعلام برنامه اوراق قرضه اشاره می‌کنند. آنها می‌گویند که یک گام اولیه QT و افزایش نرخ بهره در کنار هم می‌تواند نشان دهنده انقباض بیش از حد برای اقتصادی باشد که رشد زیادی در سه فصل منتهی به مارس نشان نداده است.
روند ین پس از تصمیم BOJ یکی دیگر از عوامل اصلی است که بانک احتمالا در نظر خواهد گرفت، به ویژه پس از مداخلات ارزی مشکوک توسط وزارت دارایی در اوایل ماه جاری.
ین نوسان داشته است و در عرض یک ماه از پایین‌ترین سطح 38 سال گذشته به بالاترین سطح دو ماهه رسیده است زیرا معامله‌گران موقعیت‌های خود را بر شکاف نرخ بین ژاپن و ایالات متحده کاهش دادند.
رشد شدید ین در هفته گذشته به حدی افزایش یافت که با ارزیابی مجدد سرمایه‌گذاران شرط‌های اهرمی خود، یوان را بالاتر برد و دارایی‌ها را از سهام ژاپن به طلا و بیت کوین رساند.
