آنچه در این مطلب می خوانید
تنها ۲۶ روز دیگر، اعضای کمیته فدرال بازار باز (FOMC) فدرال رزرو ایالات متحده برای بررسی تغییر یا عدم تغییر نرخ بهره فدرال گرد هم خواهند آمد. تا تاریخ ۲ ژانویه ۲۰۲۵ (13 دی ۱۴۰۳)، و با توجه به نشست بعدی که برای ۲۹ ژانویه (10 بهمن ۱۴۰۳) برنامهریزی شده است، فعالان بازار انتظار هیچ تغییری در نرخ بهره را ندارند.
بازی نرخ بهره فدرال: فعالان بازارها در انتظار نتایج نشست ماه ژانویه
همچنان که سرمایهگذاران منتظر تصمیم این بانک درباره نرخ بهره هستند، ماه ژانویه برای فدرال رزرو لحظهای تعیینکننده خواهد بود. در دسامبر سال ۲۰۲۴ (آذر ۱۴۰۳)، بانک مرکزی نرخ بهره فدرال را به میزان ۲۵ واحد کاهش داد که سومین کاهش متوالی در سال گذشته محسوب میشود. پس از این تصمیم، جروم پاول (Jerome Powell)، رئیس فدرال رزرو، در کنفرانس مطبوعاتی خود بر رویکرد محتاطانه در قبال تغییرات آینده نرخ بهره تأکید کرد، که این موضوع باعث نوسانات قابل توجهی در بازار شد.
اکنون، با نزدیک شدن به نشست ماه ژانویه کمیته فدرال بازار باز (FOMC)، تحلیلگران عمدتاً انتظار دارند که نرخ بهره معیار بدون تغییر باقی بماند. پیشبینیها برای سال ۲۰۲۵ (۱۴۰۴) تنها دو کاهش دیگر در نرخ بهره را نشان میدهد، که نسبت به برآوردهای اولیه حدود چهار کاهش تغییر کرده است. بر اساس ابزار Fedwatch از CME، ۸۸.۸ درصد احتمال وجود دارد که بانک مرکزی در این ماه محدوده فعلی نرخ بهره را که ۴.۲۵ درصد – ۴.۵ درصد است، حفظ کند.
ابزار Fedwatch همچنین به احتمال ۱۱.۲ درصد برای کاهش ۲۵ واحد اشاره میکند. مشارکتکنندگان پلتفرم Polymarket نیز به همان اندازه به ثابت ماندن نرخ بهره اطمینان دارند. این پلتفرم پیشبینی که حجم معاملات آن به ۲۰.۶۳ میلیون دلار میرسد، احتمال ۹۲ درصد برای عدم تغییر نرخ را نشان میدهد. شرطبندیها برای کاهش یکچهارم درصدی در حدود ۹ درصد است، در حالی که سایر نتایج احتمال حداقلی منفی ۱ درصد دارند.
شرطبندان Kalshi نیز دیدگاه مشابهی دارند و احتمال عدم تغییر نرخ را ۹۱ درصد میدانند. حدود ۱۰ درصد از شرطبندیهای Kalshi به کاهش یکچهارم درصدی تمایل دارند.
تاثیر سیاستهای آینده و تغییرات احتمالی
تحلیلگران بازار احتمالاً با دقت به زبان فدرال رزرو برای یافتن سرنخهایی درباره تغییرات احتمالی سیاستها در سال ۲۰۲۵ توجه خواهند کرد. تغییرات احتمالی سیاستهای پولی تحت دولت جدید ترامپ نیز ممکن است به این موضوع دامن بزند. با این حال، حتی پس از پایان جلسه، گمانهزنیها درباره مسیر سیاستهای پولی ممکن است ادامه داشته باشد، به ویژه اگر چالشهای غیرمنتظرهای به وجود آید.
