آیا گذاشتن همه تخم مرغ‌ها در یک سبد کار خوبی است؟

همان‌طور که از عنوان این مطلب مشخص است، قصد داریم درباره ریسک صحبت کنیم.

ریسک چیزی است که هر روز در زندگی ما وجود دارد. برخی کاملاً آن را انکار می‌کنند، برخی دیگر آن را می‌پذیرند، و اکثر مردم فقط نسبت به آن واکنش نشان می‌دهند.

اگر شما در صنعت فلزات گران‌بها یا کسب‌وکارهای مرتبط فعالیت دارید، باید از اختلالی که در حال حاضر در بازار رخ داده است، آگاه باشید. از زمانی که با روی کار آمدن رئیس‌جمهور دونالد ترامپ (Donald Trump) بحث تعرفه‌ها مطرح شد، بازار کومکس (Comex)  یا همان بورس کالای نیویورک شروع به پرداخت حق‌العمل بالاتری نسبت به بازار لندن (London Market) برای طلا و نقره کرده است.

معمولاً بازار نقدی (Spot Market) در تعادل قرار دارد، به این معنا که البته با در نظر گرفتن هزینه‌های حمل‌ونقل، قیمت در هر دو موقعیت مکانی تقریباً برابر است. اما در برخی مواقع، رویدادهای مختلف بازار باعث ایجاد اختلافات قیمتی شده‌اند. گاهی لندن قیمت بالاتری داشته و گاهی نیویورک قیمت بالاتری داشته است.

این وضعیت یک فرصت برای تجارت آربیتراژ ایجاد می‌کند که منجر به جابجایی گسترده فلزات از یک منطقه به منطقه دیگر می‌شود. در نهایت، تقاضایی که باعث ایجاد این اختلاف قیمت شده است، تأمین می‌شود و حق‌العمل اضافی یک بازار نسبت به دیگری از بین می‌رود.

در این مورد اخیر، ما با یک وضعیت منحصر‌به‌فرد مواجه هستیم، چون عاملی که باعث ایجاد اختلاف قیمت شده است، چشم‌انداز روشنی برای پایان ندارد.

آخر هفته گذشته، ایالات متحده (USA) اعلام کرد که تعرفه‌های تمام کالاهای وارداتی از مکزیک (Mexico)، کانادا (Canada) و چین (China) را افزایش خواهد داد. انتظار داشتیم که این هفته اثرات این تصمیم بر بازار طلا و نقره مشخص شود. با این حال، مکزیک و کانادا موفق به مذاکره برای تعلیق تعرفه‌ها شدند، بنابراین هنوز مشخص نیست که دولت ایالات متحده دقیقاً چه کالاهایی را مشمول این تعرفه‌ها خواهد کرد.

موجودی گروه بورس بازرگانی و کالای شیکاگو (CME) یا بورس کالای COMEX در منطقه نیویورک (New York) اکنون با ارزش‌های فوق‌العاده بالای دارایی‌های نگهداری‌شده مواجه هستند. طبق آمار شب گذشته، این مخازن ۱۰۷ میلیارد از دلار فلزات گران‌بها را با قیمت‌های فعلی بازار در اختیار دارند.

ریسک جغرافیایی و نیاز به تنوع در ذخایر طلا

یکی از بزرگ‌ترین دارندگان طلا، مدت‌ها قبل از ایجاد این شرایط بازار، روند متنوع‌سازی ذخایر خود در مناطق مختلف جغرافیایی را آغاز کرده بود. نگرانی اولیه آن‌ها این بود که بیش از حد در معرض ریسک جغرافیایی بین نیویورک و لندن (London) قرار دارند.

آن‌ها به ما اعلام کردند که تمایل دارند این ریسک را توزیع کنند، چون می‌دانند که در هیچ‌یک از این موقعیت‌های مکانی، بیمه آن‌ها به‌صورت واقعی و به ارزش کامل دارایی‌هایشان پوشش داده نمی‌شود. علت این امر این است که ارزش دارایی‌هایشان بسیار بالا است و شرکت‌هایی که این فلزات را نگهداری می‌کنند نیز محدودیت‌هایی در میزان پوشش بیمه‌ای دارند.

در اصل، صرف‌نظر از این که آن محل تا چه اندازه ایمن باشد، شرکت‌های بیمه حاضر نیستند ریسک بیش از حد را در یک مکان خاص بپذیرند چون اگر اتفاقی غیرقابل پیش‌بینی رخ دهد، ممکن است کل این صنعت را با یک ضربه از بین ببرد.

در این چارچوب از رویدادها، تقاضا برای تنوع‌بخشی به ریسک در بازار فلزات گران‌بها افزایش یافته است و سرمایه‌گذاران به دنبال انتقال دارایی‌های خود از مراکز بازار نیویورک (New York) هستند. علاوه بر این، علاقه‌مندی به موقعیت‌هایی که دارای وضعیت منطقه آزاد تجاری (Free Trade Zone) هستند، رشد کرده است.

ذخیره وایومینگ (Wyoming Reserve) در زمان و مکان مناسبی قرار دارد. این دو عامل به نفع ما عمل کرده‌اند و باعث افزایش چشمگیر معاملات شده‌اند. ما آماده ارائه خدمات مورد نیاز بازار هستیم.